蜂巢能源“危局”：国际工场搁浅，多位经管层去职，职工“变相降薪” | 能见派

　　文 | 新浪财经 刘丽丽

　　国内第七大能源电板企业蜂巢能源，自从IPO失败后，插足了捏续漂泊期，且漂泊愈演愈烈。

　　近期有音问称，蜂巢能源也曾决定暂停投建在德国的两家电板工场形态。对于停建的原因，蜂巢能源汇报称，由于欧洲电动汽车市集的发展未能达到整个利益联系方的预期，公司决定拒绝形态生意运营。

　　除了国际项方针减弱，蜂巢能源里面的阵势也不从容。

　　新浪财经从音问东说念主士处获悉，前年以来，蜂巢能源里面东说念主事变化比拟大，有多位副总裁去职。本年8月，原蜂巢能源轮值总裁刘喜合加入京西集团。“公司变相降薪了，”一位前蜂巢能源职工理解了我方去职的原因。该职工示意，我方本来应该有的工资统统被取消，“若是拿了A，应该是1.3倍工资，效劳只给了本来应该给的工资。”

　　艰巨求生，IPO失败后遗症突显

　　公开贵寓骄气，蜂巢能源在德国原运筹帷幄投建两家工场，一家是位于德国萨尔州（Saarland）的电板模组和装置（Pack）工场，另一家是位于德国勃兰登堡州（Brandenburg）的年产16吉瓦时电芯的工场，亦然蜂巢能源首个国际电芯工场。近日，已有德国当地媒体报说念称，咫尺蜂巢能源在当地一半的职工已被罢黜。

　　除了发展未达到预期以外，蜂巢能源停建德国形态可能还和投资强度大关联。据知情东说念主士理解，建筑欧洲工场先期需要支拨300亿元投资，对于蜂巢能源来说投资额有点过大了。

　　事实上，蜂巢能源在国内也在艰巨求生，可能已无力兼顾国际工场。

　　本年2月，就有微博博主爆料称，“某闻名电板能源厂开启大范畴裁人前身是某朔方车企能源电板行状部”“与此电板厂关系密切的整车厂，过往三年的事迹亦然下坡路踩油门，下滑得好坏”，上述言论被以为直指蜂巢能源。

　　该音问发布后，蜂巢能源董事长兼CEO杨红新在其个东说念主微博发文称，公司为了应答行业阵势变化，产能多余，价钱内卷，竞争强烈的情形，刀刃向内，从本年1月起已启动以“高质地筹备”为任务的真切变革，其中包括“加大实行末位和绩差东说念主员淘汰，优化绩效捕快机制和调遣薪酬体系，以此激励组织和东说念主员活力。”

　　事实上，从1月运行，蜂巢能源就实行了减东说念主控费、业务瘦身等多项举措。杨红新在本年7月举行的大众和洽伙伴峰会上称，蜂巢能源将整个业务进行了再行梳理，运筹帷幄砍掉竞争力低、增长率低、亏蚀的业务，还将对一些财富以及股权进行经管。

　　这么勒紧裤腰带过日子，可能和前次失败的IPO平直联系。

　　2023年11月18日，蜂巢能源的上市肯求获取受理，拟登陆上交所科创板。这次科创板IPO，拟募资150亿元，刊行不跨越25%的股份。融资金额是那时科创板在审形态中最大的。

　　但到了同庚12月22日，上交所发布音问称，因蜂巢能源和保荐机构中信证券（维权）撤除刊行上市肯求，拒绝其刊行上市审核，蜂巢能源IPO至此拒绝。期间，上交所共露馅了一轮问询与回复。这期间，上交所曾两次中止蜂巢能源的上市肯求，原理均是“因刊行上市肯求文献中记录的财务贵寓已过有用期，需要补充提交。”

　　对于蜂巢能源IPO拒绝的原因，一位知情东说念主士示意，主要照旧因为那时蜂巢能源仍有无数亏蚀，“其实是没过会，对外说主动撤除。”

　　蜂巢能源对主动撤除肯求的讲明是，公司详细磋商多样身分，以公司及公司推动的最大利益为重，决定撤除A股肯求，并磋商启动其他融资决议。

　　而咫尺行业名次前十的能源电板企业大齐也曾完成了上市。业内东说念主士分析，能源电板属于重财富行业，投建一个坐褥基地需要几十亿元致使上百亿元资金。若是竞争敌手齐已上市，那么未上市的能源电板企业在融资、东说念主才激励等方面会存在显著漏洞。

　　蜂巢能源也曾先后进行了七轮增资，各样推动数达到83个，国投招商、碧桂园创投、中银基金、深创投、天津能创、IDG老本、鼎晖老本、三一重工、小鹏汽车、湖北小米基金及深圳富家创投等均为公司推动。咫尺，蜂巢能源的实控东说念主是长城汽车董事长魏建军。

　　“其实上市受挫影响很大，因为职工手中的期权就不值钱了，和推动对赌的东西也完毕不了。”一位前蜂巢能源职工示意，之前传言的港股IPO内容上也但愿飘渺，因为推动们很难接收这个决议。

　　“买你的电板，即是在支援我方的敌手”

　　“电板装机量TOP10企业里，绝大多数公司齐亏蚀，价钱战扩展、新本领难冲破等是行业通病，这种场地对非头部电板企业来说很是艰巨”，某能源电板厂家里面东说念主士示意。

　　行业分析东说念主士以为，“处在中间梯队的蜂巢能源详细实力偏弱，在成本限制上的言语权也弱。上有比亚迪和宁德时间的渗入压力，下有尾部企业霸占其整车企业客户的忧患。加上它还没上市，是以会很难。”

　　手脚一家脱胎于长城汽车的能源电板企业，蜂巢能源之前一直因是否对关联方长城汽车存在单一业务要紧依赖而被关心和质疑。

　　有大推动撑腰，在一段时候内，对初创企业渡过行业低谷期确定是故意的，但对于上市公司来说，投资者会以为这种“大部分鸡蛋放在一个篮子里”的场地增大了系统性风险。

　　蜂巢能源的招股书骄气，其对大客户的依赖度也曾显著缩小。2019年，蜂巢能源有99.86%的收入来自长城汽车的扶捏。这一数据在2020年、2021、2022年、2023年分袂为89%、49%、67%、52%，到本年上半年缩小为34%。

　　大推动订单占比渐渐下落，新的客户从那儿来？

　　从咫尺信息看，蜂巢能源补位的客户大多为商用车、专用车客户，这也意味着蜂巢能源对乘用车客户的开导并莫得那么顺利。

　　长城汽车董事长仍是蜂巢能源实控东说念主，这层关系大要给蜂巢能源开导其他乘用车客户带来了一定的窒碍。

　　“我手脚一个车企，若是用你的电板，那就相当于支援长城汽车、支援我我方的竞争敌手，车企一般齐会有这种畏忌”。行业分析东说念主士示意。

　　此外，车企花巨资构建我方的电板产业链，也对电板供应商产生了冲击。

　　除了比亚迪以外，长城汽车是最早把电板等供应链剥离出来的车企。当今价钱战布景下，车企的毛利率低，不得不念念目的压缩成本，而电板成本占到整车成本的30%~40%，是以，有车企董事长称我方是给电板企业打工的。

　　也因此，为了把电板成本压下来，一批车企运行我方作念电板了。从公开贵寓看，已有超15家车企自研电板。车企自研电板，是极为烧钱的，对于也曾产能多余的电板行业来说，也有访佛投资的缺点。

　　咫尺，蜂巢能源的第二大客户是祯祥汽车。左证行业统计的数据，2023年蜂巢能源与祯祥汽车配套的车型达11款，但到本年骤减至5款。音问东说念主士示意，出现这种情况的原因是“祯祥前年的电板产能还莫得上来，旗下威睿等电板厂的产能无法自满，是以只可外采，但跟着产能爬升，祯祥当然会选用自家电板”。

　　近年亏蚀，加上IPO受挫，增量市集艰巨，蜂巢能源濒临的困局，可能比其他二线电板厂家更难破解。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

职守裁剪：江钰涵